市场价值温度2022年第37周回顾(2022.09.18)

张延昆   2022-09-20 本文章10阅读

   

一句话警示:

耐心持有好企业,短期波动不在乎,抓住增加股数机会,不然,穿越十年二十年后,最终后悔可能就是没尽力早买更多股数。


A股市场价值温度


1.  温度:

23.0℃,(上周24.0℃)常温区域,控制仓位,跟踪机会,已经有大部分开始低估,市场开始逐渐出现过度下跌。

2.  仓位维持:

过程仓位:可维持 90%左右的重仓。(一直存在着内部调仓的可能,但比例维持)

起步仓位:可进70%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。

(解释:

过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;

起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)

3.  价值描述:

温度变化:与上周温度比较略有下降,目前属于常温区域,在谨慎防范风险前提下,可以对到达合理或低估的顶级优质股票进行分批布局。

价值洼地存在板块:周期类行业和一些大盘蓝筹类,以及金融行业,但最好的选择在医药和消费的顶级优质股上。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;

短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新医药。

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,获胜的概率会更大一些。

策略安排


这一段策略:

市场处于常温区域,以选择好战队持股为主,可能有些好企业已经到了合理或较高估值的位置。整体看,目前开始逐步进入B区顶端,注意风险防范,控制仓位。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周学习与思考



1.【时间酝酿财富不是口号】优秀的企业是时间的朋友,而是用时间来酝酿财富做价值投资,并不是拉起了大旗就能成功,也不是一句简单的口号。关于时间酿造财富的理论,我们可以举一些优质企业的例子:茅台存货周转率比较低,它时间酿造财富是因为他的酒酝酿时间越长越值钱,并且它具备了产品质量以及品牌的护城河,所以靠时间能迎来财富;而伊利呢,它存货周转率比较高,时间酝酿财富是不断推出品牌的矩阵,每个品牌矩阵都成为它的摇钱树,而且能够不断的拓展自己的销售渠道,这些都是可以靠时间来不断的打造财富累积;而白药呢,它是开创了新的赛道,从一小瓶白药发展到自己的牙膏日化产品,到骨科、眼科,到相关中药以及生活+药店等等发展了很多的新赛道,他用不断的拓展来酝酿时间的财富。

总之靠时间酝酿财富不是一句空话,你必须梳理出企业的优秀的品质以及他未来要做的每一件事情,我们只需要用自己的野心来跟准企业发展的野心即可。

2.【生命力是价值投资的价值本质】投资就是要投资那些最有生命力的企业,因为投资的本质是助力生命的持续勃发。比如我们面对的一堆当前几乎等价格一堆木头和一片树苗,你买了相同价格的一堆木头和一群树苗,一个是有生命力的,一个是没有生命力的。一个靠守护成长来获得长期未来的持续的收益,一个只有靠搬砖从甲地运输到乙地去获得价格的差价。先说明一下,这一堆木头,当时买入的时候比市场价格要便宜一半以上,而这片树林呢,这个价格呢,相当于一个基本合理的价格。

你买完以后突然遭了一些突发情况,比如疫情,半年之内你无法将木头运输出去,就好比港股,整个市场的流动性不是很好。但是你买那,他只要有阳光和水分,不用太多的打理,他自然而然的就能生长,因为它具有生命力。

结果过了半年以后,你发现你所半价买的木头的很多都有生虫或者是开裂的现象价值再不如以前。而你所买的这片树林呢,依旧在半年的充足的阳光和水分之下,不断的生长和成长,你可能获得更大价值。

我们看呢,在一个长久的投资环境下,健康的有力的生命是未来持续价值成长的保证,企业也是一个生命体,所以我们投资呢要投资最具生命力最具未来成长空间的最优质的企业,而不要迷恋那些静态的短中期的一些价值差价。

3.【好行业优质企业的优势】市场格局虽然变化莫测,我们要找到不变的东西,投资要投资未来的确定性。有些与人类紧密相关的行业,它维系人类的生存和发展的行业,它具有长期的相对稳定的一个成长性和较长的一个成长周期。这就是我们说的好行业。好的行业存在着未来极大的成长的确定性。

好行业里的企优势企业在抵御困难稳健成长,不断拓展开发上具有极大的优势,对企业的优势,因为他们具有持久的成长能力和不断的自我修复、自我完善、自我创新能力,所以必须通过长期的持有靠时间来酝酿爆发成长魅力,因为他们的质地优良,所以他们是可以靠耐心体现出来功力的,是可以靠信仰靠伴随而获得市值的增长,财富不断累积的。

这就是好行业,优质企业的巨大优势所在。

4.【普通人在地下一层,孤勇者的我们在大气层】有不少说噪音多、坚持不下去、难以赚钱,这是市场正常现象当股票涨的时候,比如说某股票今天突然涨停,大家关注各种评论就开始多了,热闹就开始。其实这帮人和不断下跌时候抱怨的人可能是同一人群。

包括一些专家股评以及机构人士在内,多数人的讲话判断乃至一些研究 。只要是上涨了就关注,下跌了就抱怨那些就是噪音。噪音多这是正常的。我们作为孤勇者,是占在云层之上看问题,而大多数人只站在地下一层,连地面都没有走出来,更无法长远的看问题。

你要求市场大众都有一个透视眼,能够细心贴近企业,预见未来是不可能的,同时你让他们在悲观的时候乐观,也是不可能的,或者是在赚钱的时候稳稳当当心平气和的握住,收获几十倍收益,那更是不可能了。

因此投资就要做另类,就要站在别人无法企及的高度上看问题。就要做投资历程上的孤勇者。普通投资人都在地下一层,我们一定要站在大气层上看问题,在云朵里观看地球上的芸芸众生、芸芸众企,这样才能饱揽全局挑选最有未来的好企业。

5.【必由之路】很多人对于行业或者企业未来的长期成长,感觉非常的迷茫,其实呢,不用太多的关注那些变量因素,我们要关注那些确定性的东西,只有研究大规律和常识,才能让未来变得更加的确定。比如大多数投资人在研究未来经济的变化,政策的变化,国际局势的变化,行情的发展板块的路等等这些即便是专家也有争论,我们普通人更毫无结果的东西。

未来的确定性就是与人们生产生活密切相关的行业或者是产业的发展,在这些行业产业里挑选最优秀的企业,跟随一起成长,所有的未来既会扑面而来,所有的迷茫和不知所措就会变为极大的确定性。

比如对于医药产业和体育产业中的优秀的上市公司,包括关系民生的食品饮料等等行业,既是未来能够有确定性长期成长的一些行业。国家在制定产业发展的政策和依据的时候,也是来依托助力民生,不断的提升和满足人民日益增长的物质和文化的需求。这就是未来最大的确定性,也是未来发展的必由之路。

市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍

说明

1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:

投资的本质是在助力生命的成长。

不要离开好赛道,不要离开核心优质股。

所以投资三件事:1.站队最优;2.增加股数;3.常念以上。

看三端定性分析:行业端、企业端、产品端;

投资五大场景:人、家、手机、车、社交;

价值投资的本质就是:

选择有生命力好行业   +

选择其中有护城河的好企业  +

耐心等待价值体现

=长年可持续的满意的复利收益。

八字原则:价值为本,保守为魂;

十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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