市场价值温度2022年第31周回顾(2022.08.07)

张延昆   2022-08-08 本文章29阅读

         

一句话警示:

巴菲特警告投资者,他们的任务是做好自己的“家庭作业”,在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。


A股市场价值温度



1.  温度:

34.0℃,(上周33.0℃)常温区域,控制仓位,跟踪机会,已经有大部分由低估回升到合理区域,市场开始逐渐出现一定热度。

2.  仓位维持:

过程仓位:可维持 90%左右的重仓。(一直存在着内部调仓的可能,但比例维持)

起步仓位:可进60%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。

(解释:

过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;

起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)


3.  价值描述:

温度变化:与上周温度比较有微微上涨,目前属于常温区域,在谨慎防范风险前提下,可以对到达合理或低估的顶级优质股票进行分批布局。

价值洼地存在板块:周期类行业和一些大盘蓝筹类,以及金融行业,但最好的选择在医药和消费的顶级优质股上。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;

短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新医药。

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,获胜的概率会更大一些。


策略安排



这一段策略:

市场处于常温区域,以选择好战队持股为主,可能有些好企业已经到了合理或较高估值的位置。整体看,目前开始逐步进入B区顶端,注意风险防范,控制仓位。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )

一周学习与思考



1.【慢慢来】健康是一口一口吃出来的,减肥是一步一步走出来的,财务自由是一股一股累积出来的,人的一生是一天一天攒成的。不要急,慢慢来,掌握正确的姿势,走上光明大道,成功顺其自然。

2.【学习】但凡是具有成功意识的潜质或者已经成功的人,他们都是学习的王者,他们的学习呢,并不只是正经八经的坐在书桌旁,坐在沙发里端本书,不停的去看。他们的学习呢,可能是来自于生活的任何一个角落,任何值得思考的瞬间。同时如果想要强大自身,努力修炼内功,最基础的素质就是必须要向最优秀的人学习,我们持有最优质的股票的过程,也是在向最优秀的人学习的过程。

3.【长寿的欧文·卡恩】欧文·卡恩:我认识的所有格雷厄姆的学生,都有一个共同点,投资几乎从不亏钱。因为格雷厄姆教会了我们。

欧文·卡恩认为自己从格雷厄姆身上学到的最重要的东西是抵御赚取快钱诱惑的能力——「在大多数时候,格雷厄姆对这种快进快出的赚钱方式都不为所动。除非他认为这笔投资的赚钱几率要大大高于亏损几率,否则他不会下手。」

欧文·卡恩表示,「上世纪 30 年代,格雷厄姆等人研究出安全分析和价值投资概念,这随即成为我人生的重心。价值投资是分析投资的蓝图,与投机相对。」

欧文·卡恩的儿子表示:对于一个 100 多岁的老家伙而言,这真是非常难得。每当我觉得疲劳时,就想想这件事。

欧文·卡恩为什么能活得如此健康长寿?他说,「长寿没有秘诀,这是老天爷给的。每年都有数百万人死于一种本可以避免的毛病,这个毛病就是不够理智,缺乏控制自己冲动的能力。我不担心死亡,比死亡更可怕的是智力的下降。」

4.【面对最优,只有信任】相信优质企业的能力,要比我们普通人会更好利用优势资源,有发展的充沛动力,使得能够强者恒强地不断成长。回顾整个世界的发展,基本上没有哪一年没有一些重要事情,整个社会的发展就是在这样的情况下不断向前的。

最好的行业中最强的企业,无非是具有最强的内容(产品和管理)加最大的流量(口碑和品牌知名度),这样形成了最强有力的商业模式。而顶级企业呢,是强中强的企业,他具有最大的发展野心和社会责任感,能够不断发展自己的产品矩阵,不断给用户带来最佳体验,或者是不断的进行收购合作,拓宽自己的领域。

面对最优,我们普通投资人的策略无法企及,只有充分信任和努力跟随,长期稳定持有顶级企业是我们把投资做到顶级的必由之路!

5.【客观、坦诚、真实是投资人和企业的基本素质】投资跟其他行业不一样,他不需要那么多的人际关系,也不需要那么多敷衍和客套,投资人需要客观的去研究企业,真实的内在价值。投资也需要企业坦诚的面对投资者,面对行业未来面对企业的未来,去解决发展中的问题。

投资也需要投资人客观的评价,自己坦诚的面对自己所不知道不了解的行业和市场行情,不用去预测自己能力之外的事情。

因此投资是投资者和被投资企业双方的客观坦诚相见,寻找能够相互价值匹配的过程。最好的投资人一定要寻找顶级的企业,为了对标企业的野心,这就要求投资人本身一定要清楚的了解企业未来发展的状况,从而自己也具备和企业一样的发展的野心,这是投资人能够长线的持有企业,并获得企业长期增长的丰厚利润的先决条件。

市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍

说明

1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。
3.  深度价值理念集成:

投资的本质是在助力生命的成长。
不要离开好赛道,不要离开核心优质股。
所以投资三件事:1.站队最优;2.增加股数;3.常念以上。

看三端定性分析:行业端、企业端、产品端;
投资五大场景:人、家、手机、车、社交;
价值投资的本质就是:
选择有生命力好行业 +
选择其中有护城河的好企业 +
耐心等待价值体现
=长年可持续的满意的复利收益。
八字原则:价值为本,保守为魂;
十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利
,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)



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