市场价值温度第08周回顾(2021.02.27)

张延昆   2021-02-28 本文章17阅读

一句话警示:

赴汤蹈火是什么感觉?正在做的人是体会不出的,必须是从过往的热汤烈火中穿行过的人才会深有体会:新人在笑,他们不懂旧人的泪;聪明的人从别人血泪中得到教训;愚笨的人从自身的惨痛中得到经验;而那些从不吸取任何教训的,最终只能被市场慢慢消失殆尽。---佐罗


A股市场价值温度


1.  温度:

63.0℃,(第7周69.0℃)过热区域,注意风险,控制仓位。

2.  仓位维持:

过程仓位:可维持 70%左右的重仓。

起步仓位:可进25%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。

(解释:

过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;

起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)

3.  价值描述:

温度变化:与上周温度比较有明显下降,但目前仍旧处于过热区域,所以千万要谨慎防范风险,以控制仓位为主。


价值洼地存在板块:周期类行业和一些大盘蓝筹类,以及金融行业,消费和医药仅有个别合理估值,大多已经有高估嫌疑。


价值困境反转恢复重点是轻工包装、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;


短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;


长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。


未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)


整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,获胜的概率会更大一些。


策略安排



这一段策略:

市场处于过热区域,一般这个情况下,以仓位控制为主。整体看,目前开始逐步靠近C区,注意风险防范,控制仓位。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周思考


1.【滚滚向前的估值】估值其实是个很复杂的事情,你是估现在的值还是估未来的值?因为买入企业就应该要学会正确的面对未来,而不是给现在和过去的。所以估值当中应该还有对滚滚向前发展的经济大潮,有一个提前的预判。


2.【复利累积不容易】大多数亏损累累的朋友一而再,再而三的不肯离开股市,大多都是因为眼睛看着总是赚钱非常容易,赚大钱如探囊取物一般,认为亏掉的也许会一夜之间就赚回来。时间一长就发现:靠频繁交易,利润累积起来非常困难。大家都很清楚这样一句话,说:一年一倍可能很容易,但五年能翻一倍确是非常难的事情。


3.【投资的本质是赚取分红】我在《静水流深 深度价值投资札记》一书里说到:“持股收息,等待过激”意思是:拉长时间,再拉长时间看,经过长持,你赚得最多的部分就是企业年复一年的分红,尤其是不断成长扩大的分红累积。


4.【潜伏】时间是最好的财富催化剂,潜伏又是最好的长期收益之源。各位投资者朋友,在纷杂喧闹市场上,多一份冷静、多一份思考可能就会多一份复利收益的保证!


5.【与市场若即若离】你不沾染市场,你就体会不到接近市场短期波动剧烈的艰辛和苦涩。其实,也没那么多艰辛和苦涩,放任放养自己的企业发展就完事了,本身长期的复利收益与短期市场波动没有太多的关系,所以与市场上保持着恰当的若即若离的关系是最好的,这是普通投资人是最大的痛点。


6.【集中、分散与适度】 分散和集中都得要有一个度,巴菲特的集中也可能就是十几只股票,你以为的集中是赌一只股票,所以这个集中和分散要理性的来识别,我们各自保护好各自组合资金量集中分散的度就可以了。


一个公式和三大法宝

选股入池公式:

好行业+护城河=股票池

策略三大法宝:

1.长周期持股;

2.优质股组合;

3.渐进交易原则。

市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍

说明


1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:

价值的核心是:买入资产,交给未来,能够不断成长,使你当初的买入最物有所值,那么价值的保证就是这个公式:好行业+护城河=价值体现。

八字原则:价值为本,保守为魂;

十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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