市场价值温度第02周回顾(2021.01.17)

张延昆   2021-01-19 本文章12阅读

一句话警示:

在考虑企业发展原动力的时候,务必盯住最重要的核心要素——进入壁垒。——贾德·坎恩


A股市场价值温度


1.  温度:
51.0℃,(第1周54.0℃)初热区域,有少数深度价值股票。 
2.  仓位维持:
过程仓位:可维持 90%的重仓。
起步仓位:可进30%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。
(解释:
过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;
起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)
3.  价值描述:
温度变化:与上周温度比较,,下降明显,目前还在初热区域,这个区域尽可能放慢加仓,以观望为主。
价值洼地存在板块:周期类行业和一些大盘蓝筹类,以及个别消费医药企业。
价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;
短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;
长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。
未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,获胜的概率会更大一些。


策略安排



这一段策略:
市场处于初热区域,一般这个情况下,尽量少做出追加买入的动作,调仓换股也也要做细致的分析。尤其要对企业的成长性进行研究,只可布局一些成长预期确定性高的估值合理的企业。整体看,目前进入B区,所以,抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略,但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周思考


1.【一生的投资】年度的辉煌可能谁都会经历过一次两次,这其中肯定会有幸运。但这一生的辉煌,可能就需要有最确定的标的来完成,这其中实力就会要占绝对的多数部分。

2.【冰火两重天,成长出价值】目前看,除一些超级品牌的底仓,其他二三流企业估值有些过分的话,可以开始考虑分批的减少了。目前看在一定时期内,八成或九成左右仓位还是比较舒服的。未来也有可能更疯狂,疯狂的时间也许延续更长,当然也有可能在一定位置戛然熄火。预测行情,这不是我们要考虑的,“持股守息,等待过激”,一旦感觉持股有过激嫌疑,就可以开始分批的减少。
当然还有一批值得长期关注的,还的确十分低估的好企业。现在的市场是冰火两重天,这样可以协议资金提供了加仓布局机会。
未来长期也许就是这样严重分化,也许重要机会就产生严重分化之中。

3.【傻傻地快乐着】与朋友说:人往往在赚钱方面不雷厉风行,多半是由于过去已经提供了一个习惯性的温床,我之所以多思考这些问题,是因为我从一开始没有温床,但是我还向往着巴菲特向往的和最优秀的人一样,所以目标比较远大,每天就会马不停蹄的督促自己寻找赚钱可能。
这也许就是人生的常态,人必须得麻醉在一件事情上才能有醉心的快乐,傻傻地快乐着,忘记自己的年龄,这件事情最好和赚钱和赚健康有关系。
4.【坑与峰,好与坏】面对优质股,如果你试图躲开一个坑,那么有可能你也躲开了之后的许多峰;如果一般的垃圾股,如果你试图抓住一个峰,那么你极有可能也跌进了之后的若干个坑。
坑与峰,好与坏,我们的认识必须抓住事物的本质,不能仅看表面的涨跌和冷热。

5.【温水煮青蛙】 泡沫出现的时候,一定是大家情绪最乐观的时候;一定是大家都不准备马上离开的时候;只要上涨减仓便是难事,一定是今天想拖到到明天,明天想拖到后天的时候。
买有买的理由,不卖有不卖的理由,但谁知道你的理由是不是最佳的策略选择?这就说明投资是一种艺术,对于艺术来说,仁者见仁智者见智,最终检验能力的是长期的投资业绩。

6.【成功需要多方面素质】即便有高人指路,你也未必成行,信与不信是个问题;即便是全信,即便可行,也未必就有坚韧不拔之毅力完成此行。投资成功需要多方面素质,因此就需要全方位修行。

一个公式和三大法宝

选股入池公式:

好行业+护城河=股票池

策略三大法宝:

1.长周期持股;

2.优质股组合;

3.渐进交易原则。

市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍

说明


1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:

价值的核心是:买入资产,交给未来,能够不断成长,使你当初的买入最物有所值,那么价值的保证就是这个公式:好行业+护城河=价值体现。

八字原则:价值为本,保守为魂;

十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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