市场价值温度第01周回顾(2021.1.10)

张延昆   2021-01-11 本文章12阅读

               

一句话警示:

我一直认为,对于刚开始起步的投资人来说,应该寻找已经被证明长期成功有效的投资方法,然后依葫芦画瓢照着做就行了,令人吃惊的是,这样做的人实在少之又少。——巴菲特



A股市场价值温度


1.  温度:
54.0℃,(53周51.0℃)初热区域,有少数深度价值股票。
2.  仓位维持:
过程仓位:可维持 90%的重仓。
起步仓位:可进30%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。
(解释:
过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;
起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)
3.  价值描述:

温度变化:与上周温度比较,上升明显,目前还在初热区域,这个区域尽可能放慢加仓,以观望为主。

价值洼地存在板块:周期类行业和一些大盘蓝筹类,以及个别消费医药企业。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;

短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,获胜的概率会更大一些。

策略安排



这一段策略:
市场处于初热区域,一般这个情况下,尽量少做出追加买入的动作,调仓换股也也要做细致的分析。尤其要对企业的成长性进行研究,只可布局一些成长预期确定性高的估值合理的企业。整体看,目前进入B区,所以,抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略,但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周思考


1.【持股收息,等待过激】拉长时间,再拉长时间看,经过长持,你赚得最多的部分就是企业年复一年的分红,尤其是不断成长扩大的分红累积。

2.【守护好一座山,培育出一片林】选好了优质企业,做成优质组合,就好比选定了这片山林,埋下了种子,就要守护这篇山,看着逐渐长出树苗,看到满山苍翠,遍山都是高耸入云的大树。投资育林最怕见异思迁,拔苗助长和失去耐心。

3.【潜伏是最好的收益所在】12月和1月都是最好的优质股潜伏期,眼见基金重仓在拼命的拉市场价格,也是在拉今年业绩,他们所用的现金很多是从非重仓股里撤出来的。所以有一些机构非重仓股被杀的很惨,好行业、护城河、被杀很惨的价格,这就是明年深度价值投资者的收益所在。很多历史上的十倍股好企业会给你长达3~5年的布局期,8~10年以上的持股期。那些耐不住性子的人,不会潜伏的人是得不到最后的丰厚收益的,成功的路上始终人迹罕至,就是因为大多数人都重视的是眼前利益。

4.【无为是大有为】从我个人投资到职业投资这些年来看,投资的最高境界是跟随最优质,自己不去胡思乱想,手中有股心中无辜,无为就是大有为的过程。
我个人投资中赚大钱的两个阶段都是信息闭塞或是忙在股市外的时候。我职业投资要想达到个人投资时候的良好业绩,也要做到极致的简单,所以专心写文专心和一些周边的企业家合作股市之外的项目,而逐步淡忘市场波动,还原长期投资的本来面目这很重要,“持好股守好息,等待过激即可”。
无为才能大有为,这是需要深度价值投资人每天必念的经。


5.【能守住10倍股的人】只有三类:有限制被迫不能卖的人,坚信而又有超寻常执行力的人,还有傻子或忘了自己持股的人。

6.【好上加好,才是真的好】价值肯定不会迟到,但是就怕复利因为时间成本而变得非常的稀薄。所以选股还要多重逻辑,能够确定性的实现,估值成长加上确定性的一些逻辑因素,好上加好,才是真的好。


一个公式和三大法宝

选股入池公式:

好行业+护城河=股票池

策略三大法宝:

1.长周期持股;

2.优质股组合;

3.渐进交易原则。


市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍


说明


1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:

价值的核心是:买入资产,交给未来,能够不断成长,使你当初的买入最物有所值,那么价值的保证就是这个公式:好行业+护城河=价值体现。

八字原则:价值为本,保守为魂;

十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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