市场价值温度第53周回顾(2020.01.02)

张延昆   2021-01-04 本文章12阅读

一句话警示:

因为股价似乎略微高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票,是一种肯定失败投资之道。——彼得·林奇


A股市场价值温度


1.  温度:
51.0℃,(52周49.0℃)初热区域,有少数深度价值股票。 
2.  仓位维持:
过程仓位:可维持 97%的重仓。
起步仓位:可进45%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。
(解释:
过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;
起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)
3.  价值描述:
温度变化:与上周温度比较,上升明显,目前还在初热区域,这个区域谨慎做加仓动作,尽可能以观望为主。

价值洼地存在板块:周期类行业和疫情之后可快速恢复行业,个别消费医药企业。未来长期成长消费和医药依旧是重点挖掘对象,但找到合理或低估也不是很容易了,谨慎选择分批布局。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;
短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住:在低落的时候。寻找价值,获胜的概率会更大一些。



策略安排



这一段策略:
市场处于初热区域,一般这个情况下,尽量少做出追加买入的动作,调仓换股也也要做细致的分析。尤其要对企业的成长性进行研究,只可布局一些成长预期确定性高的估值合理的企业。整体看,目前进入B区,所以,抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略,但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周思考


1. 我们的终极目的并不是为了价值投资而价值投资,我们是为了获取满意的复利收益,不然,即便是耿直地一直价值投资,没有长期业绩结果的价值投资也是苍白的。

2. 【投资的本来面目】投资的本质上是把资金投放到生命体上,助力生命的勃发。比如做自己的小本生意养殖、栽树、企业运营,或是延续生命运营的服务增值、运输物流等等,之前由于P to P,钱生钱的暴力导致很多人迷失了方向,在不靠谱的道路上走了很久,其实冷静的看一看很多的暴利,其实根本原因是没有把钱放在生命体上,看似暴利,其实它没有持续性获利的可能,因为钱本身是没有生命的,它只是成本计量单位。

通过这个我们知道了,我们要把钱投资在股市里,就要选择最有生命活力的企业,这才是真正投资的本来面目。如果只为短期的价差,整个市场其实最终就是个零和游戏,扣出费用或者根本就是个负合游戏。

所有的资金流转最终根本非就是为了维护和改善生命,关于维护和改善生命的最基础最必须的相关企业运营行业其实就是消费和医药,根据这些基础的必须企业生产的行业。

3. 【快慢的取舍】我们正是想长期快速地赚钱,所以我们才努力不去赚快钱,因为我们知道,在长期赚钱的道路上,只有稳扎稳打,慢即是快,少即是多。

4. 【ROE】如果只看一个财务指标的话,那么复利就是建立在稳定的足够高的ROE(净资产收益率)基础上的,经过研究统计发现,稳定的足够高的ROE是建立在好行业中具有护城河的龙头或细分龙头企业之上的。

5. 【疫情中的两点提醒】国内的疫情控制的比较好,经过此次疫情,很多人应该觉醒起来,以下两个重要事情:
1).创业者,甚至打工者,都要注重个人IP的打造,不仅要重视线下流量和人脉,要重视线上流量和人脉;
2).在创富的道路上,一定抬起头看看前方,在创业或者是工作之外,一定要学会把个人的投资理财工作抓起来,尽量不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。
这两点非常重要,我马上明白,尽量不要等10年以后。

6. 【眼热手冷】如果眼盯热点,你会发觉有一种赚钱非常容易的假象,似乎跟上一个两个热点,近一年翻倍就不成问题。但实际做起来你会发现你错过了一个又一个的热点,我把这个叫“眼热手冷”,意思就是说看起来非常好的盈利方法,但是只要伸手一做就变成冰冷的现实可怜的结果,根本没有看起来那么容易。
做股票的朋友一而再再而三的不肯离开股市,大多都是因为眼睛看着总是赚钱非常容易,赚大钱如探囊取物一般,时间一长就发现利润,累积起来非常困难。
大家都很清楚这样一句话,说:一年一倍可能很容易,但5年能翻一倍确是非常难的事情。
克服这个问题,要深刻的理解慢慢变富的道理:要通过企业的基本面的不断向好变化,然后跟随企业经营靠时间来累积复利。


一个公式和三大法宝

选股入池公式:

好行业+护城河=股票池

策略三大法宝:

1.长周期持股;

2.优质股组合;

3.渐进交易原则。


市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍


说明


1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:

价值的核心是:买入资产,交给未来,能够不断成长,使你当初的买入最物有所值,那么价值的保证就是这个公式:好行业+护城河=价值体现。

八字原则:价值为本,保守为魂;

十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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