市场价值温度第38周回顾(2020.09.20)

张延昆   2020-09-21 本文章18阅读

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一句话警示:

我一直想给大家一点儿忠告:在你熟悉的行业里投资。——彼得·林奇


A股市场价值温度


1.  温度:
55.0℃,(第37周48.0℃)初热区域,有少数深度价值股票。 
2.  仓位维持:
过程仓位:可维持 97%的重仓。
起步仓位:可进40%仓位,等待未来大跌分批不断加仓。
(解释:
过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;
起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)
3.  价值描述:
温度变化:与上周温度比较有所上升,还在初热区域,这个区域谨慎做加仓动作,尽可能以观望为主。
价值洼地存在板块:周期类或受疫情打击的一些行业,可以谨慎追加被打压过分的消费医药行业重点企业。未来长期成长消费和医药依旧是重点挖掘对象,但找到合理或低估也不是很容易了,谨慎选择,强硬布局也要控制较小仓位。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮;

短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建内容下的科技产业相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期,通过2020年这半年走势,虽处在疫情期间,但指数强劲的反弹,进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。

策略安排



这一段策略:
市场处于初热区域,一般这个情况下,尽量少做出追加买入的动作,调仓换股也也要做细致的分析。尤其要对企业的成长性进行研究,只可布局一些成长预期确定性高的估值合理的企业。整体看,目前进入B区,所以,抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略,但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )


一周思考


1.  技术派所谓的阻力压力位,都会被优质股的连年成长所突破;技术派所谓的支撑位和底部区域都会被垃圾股的业绩败落所砸穿。因此,投资要抓住本质的东西,买股票就是买企业,企业不行梦想早晚会落空;企业长牛,股价小跌大涨,长线光芒四射。

2.  优质股的短期的波动不必理会,是进3退2,还是进8退2,我们无法预测,但是如果换成现金,可能未来就没有更好的再次介入最优质股的机会了。为什么看着10倍20倍甚至几十倍上百倍的股票,大多数人都很难持有整个过程呢?就是期间有太多的理由让你离开这些企业,长期来说,如果离开了这些最优质企业,就有可能给你复利造成相当大的损失。

3.  其实股市里投资选股,找到最优质企业这件事,普通人都能做到,关键是思想不要太复杂,琢磨的越多可能收益越差。有些在知识领域异常丰富的人士,用过于高深的理论去解释投资,反而获得不了很理想的收益,抛弃常识的投资,会遭受常识和规律的报复。看透企业不难,看透自己的情绪和秉性,却很不容易。

4.  股市投资的错觉主要来自于错误的总结和感觉,比如以点盖面,以短期代替长期,以幸运代替规律,以宏观代替微观,以情绪代替常识,以教条代替变化,以众人错误代替客观真理等等,这么多的代替就说明投资不时间容易事情,这大多和人的性格、眼光、视角有关系。

5.  和朋友对话:如果你因为想看着大盘做股票,那么你永远也超不过大盘的指数,要跟随就得跟随长年走势最强的股票,也就是企业经营业绩最优秀的、成绩最好的那些行业龙头企业,这是最简单的道理和常识,以往做得不是很纯粹,就是忽略了这个常识,总自以为很聪明。


6.  对待顶级优质股,看不到深刻基本面前途的,人们情绪总会发生这样变化:悠悠上涨顶礼膜拜;鹤立鸡群羡慕嫉妒恨;长持寂寞审美疲劳;风格转换质疑动摇;热点不断备受冷落等等,但是历经岁月风霜,回头一看这些超级品牌,依旧少年般蓬勃生长,不断低点高点推升抬高,不管任何属性的资金来来往往,企业按照自己的节奏发展扩张提价壮大。


是幡动还是心动?明白者自有定论。

一个公式和三大法宝

选股入池公式:

好行业+护城河=股票池

策略三大法宝:

1.长周期持股;

2.优质股组合;

3.渐进交易原则。


市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍


说明

1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:八字原则:价值为本,保守为魂;十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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