市场价值温度第27周回顾(2020.07.04)

张延昆   2020-07-06 本文章41阅读
一句话警示:
指望依靠当天交易这种短线投资来赚钱谋生就像指望依靠赛车和玩21点赌牌谋生一样,机会非常渺茫。——彼得·林奇


A股市场价值温度


1.  温度:
54.0℃,(第26周47.0℃)初热区域,有少数深度价值股票。 

2.  仓位维持:
过程仓位:继续维持 99%以上的重仓,分红再投低估品种。
起步仓位:可进50%仓位,等待下跌分批不断加仓。
(解释: 过程仓位,就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例;
起步仓位,就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。)

3.  价值描述:
温度变化:与上周温度比较上升明显,处在初热区域,有少量深度价值股票,但大多数属于受疫情影响的周期性传统型行业,但我们需要组合构成需要具有一定成长潜力的企业,所以要谨慎选择。
建仓逐步分批构筑,整体仓位和个股仓位要严格控制。目前看好行业护城河企业股价越来越贵,有些已经快突破合理区域。

价值洼地存在板块:金融地产、纺织服装、汽车行业、轻工包装细分行业、化工原料、建筑龙头。但消费和医药是重点挖掘对象,找到合理或低估也不是很容易了,注意合理布局行业,起步总仓位半仓为宜。

价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮;

短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建内容下的科技产业相关的大行业;

长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。

未来长期关注四新:新能源、新材料、新消费、新金融。(港股通布局大体跟随A股,这里省略,在符合整体仓位情况下,可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平,主要是港股大蓝筹和国企股)

整体市场价值分析:上证指数2018年下半年触及20年均线,历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线,(日本除外)2019年恢复性上升,当前,即便有世界性疫情干扰,上证A股20年均线(2500-2800)以上也构筑了坚实的底线区域,未来会展开一个新的牛熊价值周期。

策略安排



这一段策略:
市场已经走出最困难时候,进入初热区域,买入要更加谨慎,分红现金可再投估计合理,成长预期确定性高的企业。整体看,目前刚刚进入B区,所以,抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略,但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。(A区为深度价值 ,B区为合理价值区域 ,C区为高估到上过激区域 )

一周思考


1.  把组合做的稍微好一些, 可根本不必在乎市场风格状况,比如在组合里必备的消费和医药,还有顶级的金融股不可缺少,少量的配置一些基础的材料和消费科技,比如化工材料、基建材料、科技制造等细分的冠军,大体上组合分为五部分就很好了,未来具有很好成长性的企业基本都出自于这几个行业。
2.  我们必须明确自己投资的目的。我们经常说过一句话,某某板块一定会得到价值恢复。但是你想过没有?投资的终极目的并不是仅仅要得到价值恢复,我的终极目的是要获得比较满意的复利收益,起码年复利收益10%~15%以上。有些情况是即便你获得了价值恢复,但如果浪费了很长的时间,导致年复利收益不会非常的满意。所以我们必须要把能促成复利收益的各种因素都要考虑在内,不仅要得到价值恢复,还需要持续的成长性。
3.  不管投资中有多少钱有多少股,也要注意分批行事,以“不卖之卖”来考虑卖出的问题。
4.  有人说投资需要慢慢变富,有些人却梦想着一夜暴富,但老佐想说,我们不要给变富一个速度概念,跟上最优秀的企业和最优秀的人,水到渠成、随其自然、佛系变富。
5.  给投资安全多上几把锁,除了投资选股、布置组合之外,尤其重要的是人性方面的约束和修炼,所以安全边际也依赖生活上的淡定和自足,这更能促使你具有加倍的耐心,能够安静地等待市场真正出现惊人错杀。


市场价值温度比照

冰点  :  0°C

低温 :0℃-20℃

常温 :20°C--40°C

初热 :40°C--60°C

过热 :60°C--80°C

高热 :80°C--100°C

沸腾 :100°C

(2019修订版)‍


说明

1.  温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。

2.  具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3.  深度价值理念集成:八字原则:价值为本,保守为魂;十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。‍


(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)

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