认识亏损 升华投资

来源:张延昆发布时间:2018-08-31

这里的“亏损”是指真正的亏损,永久性的损失。


如果你是个能耐得住寂寞的长线投资人,那么永久性损失的重要原因就只有两个:


1、因为全仓买进了高涨的热门股而支付了过高的价格,这种高价格几乎未来无法重新恢复。


2、永久性的负面环境:个体或是系统方面。

 

除非以上两个原因,基本上你的持股都有反败为胜的机会。即便是上面两个造成损失的原因,也不见得会让你碰上,根据多年统计弥补不回来的概率很小,例如当年百元的亿安科技。想想07年5000点以上的高估机会在长期投资人来看只是很短的一个时期,而且,也不是所有个股后来都败在了5000点之下,很多板块复权集体性已经超越了6000点。

 

直白的说就是你碰到永久性亏损的概率不是很大,但小概率也可能折杀一个聪明的投资人。因此我们要采用两个措施来减小小概率事件的折杀:


一就是分散化:降低小概率的永久损失的影响程度,抓住大概率超额利润股票


二就是自律性:寻找安全边际,拒绝以高估的价格买进;分散买进,合理安排仓位。


分散化要适度,自律性要严格并且合理。稍稍在实践中总结一下,不要求精准,只要求遵守。


接下来的是升华:


1、对于风险认识:投资其实就是不断在与风险较劲,如果完全没有风险也就没有什么超额收益了,因此我们的研究主要是如何利用大众所认定的短期风险来获取低廉的价格进行长期布局,等待未来长期大概率抹平这种风险,进而获得大众普遍赞许的溢价。因此真正安全来自于大众普遍抛弃的好公司,风险来自于大众的普遍认同。


2、对于提升利润空间的认识:企业股票价格与价值落差拉出获利空间;企业长期成长创造获利空间;市场的牛熊变换实现了获利空间。这些空间的叠加,就是你超额利润的来源。不管如何,成功的投资均离不开这三个空间。