佐罗:直至本质才能“破圈”

张延昆   2022-05-16 本文章237阅读


当年面对股票投资这个新事物,这个似乎“不务正业”的“炒股”,是设立防线严禁参与,还是突破防线?这个在很多参与者或旁观者心中各人有各人的一番算计。有朋友把股市想象的险恶异常,炒股如赌徒一样万恶不赦,他说:你看我们小区某某就因为炒股妻离子散,家破人亡的,股票这东西是不能碰的。”还有一些朋友,眼睛盯着一些在股市里快速赚钱的朋友,自己不假思索进入股市,由于今日股市的周期正是一个上升期,自己也赚了些钱,天天暗自庆幸:终于找到了一个能赚大钱的地方。   

想来这两种人就是这样的:遇到新事物我只看了事物的一个侧面,所以得出的结果都比较偏激,不是能够了解事物的全面。  于是一种人是有顽固不破的防线,这样他们也可能永远与优质企业无关,永远也不可能靠股票市场来实现资产的逆袭,破圈行动变得异常困难;另一种人是根本没有防线,虽然进入了股票市场,这有可能变成他们另一个赌博市场。我们需要什么?理性全面的看待问题,既保持敬畏,又要持续学习;既要有防线又要有进攻路线,坚持不懈你认识到事物的本质,最终做到让投资为我所用,成为自己长期的“提款机”。最终,还“直至本质”的思想认识,决定了能否在股市里赚到持续的丰厚利润。

我个人比较笨,对于新鲜的事物,我一贯的做法就是一看,二学,三通过或放过。等待沉淀几年之后,找着方法规律,有价值适合参与再说。首先我不愿意参与太热闹的事情,所以股票投资这个不用应酬,不用社交,安静网上学习阅读就能做好的事情,比较适合我;其次,A股的优质股,就有足够让你产生逆袭的空间,所以我专注投资二十多年,我相信一万小时定律,靠时间可以学习成功,靠时间也可以让资产发生质的飞跃。

依靠怎样的价值投资来实现资产的逆袭?最主要的是发现未来能够创造巨大价值的企业。当然,很多朋友关注的是静态的内在价值和当前价格的比价差距,比如你可以说某银行股市盈率比较低,但是我不太清楚这家银行股未来是否能创了巨大的价值,那么可以肯定的说,我们未来想要靠投资逆袭的话,肯定不能靠不清楚不确定未来能否创造巨大价值的企业。同样信奉价值投资,长期下来,收益差距却非常的大,其中最主要的原因就是能否决绝地最精准地选择最具价值的企业和是否能坚定长线持股。也就是说,想要实现资产的逆袭,必须要利用充分价值扭曲机会,不仅要看静态,还要看动态内在价值变化,再加上市场牛市溢价,这样三重的收益,才能保证我们的资产实现逆袭 

价值投资的升华,在于如何理解某个企业内在价值和市场价格产生得巨大差额,这差额是由于短期人们的认知差距产生的,尤其是对内在价值的动态分析不足。因为只要你买入企业了,企业的价值就要交给未来了。大部分人所欠缺的认识应该是对企业未来创造价值的体量级别不清晰。

其实对于此,巴菲特、彼得林奇等投资大师用定性分析来解决这个问题,研究了企业的未来爆发的能量。比如对能力圈、护城河和赛道(穿越牛熊的行业和企业)研究,这些都是在保障企业的内在价值在未来得以持续提升。

这些就是对于事物本质的认识,巴菲特把他运用的投资原理描述为“简单的、老式的、为数不多的”,他的投资方法是从他的个性与人格中演化而来的,但是最重要的是他年轻时候就明白了投资的真相,那就是:直至投资本质看问题,才能长期大获全胜。



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