志华:投资,是一场终生追逐大概率的游戏

张延昆   2020-07-02 本文章329阅读

投资致富的理想是丰满的,现实却往往是骨感的。在股市,还是只有脚踏实地寻找确定性、大概率是王道,投机赌博是追逐小概率机会,终将悔恨一生。投机和赌博能不能在股市有成就?如果是一生追逐的是小概率事件,那就是在赌博。我一直知道一句话,叫:久赌必输。
这些年,在我们身边朋友,不乏有因赌败家经历惨痛的朋友。我身边就有两个朋友,赌博败光千万资产,都在北京,全部一模一样,都是输在网上赌博。我就不知道这个网上赌博有多大魔力?可能我这个连大盘都不常看的选手,确实体会不到它的魔力。
朋友A,他零几年的时候开始发家,他自己描绘的业务是跟他媳妇一起下载什么数据,然后倒卖。也许不是个见得人的活,但十足的暴利,从夜里三四点左右开始下载,到上午八九点就已经倒卖完毕,一天流水四五万。牛的是,他这个没什么成本,就是中间有某某某人的好处费;十几年前这样的收入,可以说是十分了得。
因为下载数据需要电脑,所以他很早就配置电脑。他一天的上班时间跟炒股票的差不了多少,尽是无聊的上网浏览时间,无意中就接触了到了网络赌博。开始的时候,一天一两千,输赢无所谓。他媳妇是知道 他玩这个的,但是因为一天流水收入庞大,几乎是简直就是纯利四五万,以为玩玩小钱赌博没什么。就随口说他两句,没有硬拦着他。接下来,慢慢的他就输的多了,一天能到一两万了,他媳妇跟他吵过架,他就停下一段时间不玩了,但是这个时候赌性已经深埋他心里了。
中间有半年左右时间,他没玩这个网络赌博,但他瞒着媳妇去澳门了。他去了澳门以后,因为不懂,就假装自己挺有钱的,人家给他伺候的也不错,最后输在澳门几百万。回北京以后,他媳妇准备买房的时候才知道他把钱输在澳门。吵架,离家,战争。最后媳妇领着孩子跟他分居了。
他就去他天天下载数据那个办公室去住了。他说这段的时候我问过他,输几百万什么心态?他说钱来的快,没什么感觉。之后,没多长时间,他那个下载数据的业务因为中间人的缘故,不能继续了,就断了收入了,这一断就是一毛收入都没有了。无聊的人总是受不住一些有诱惑力的画面,他又开始网上赌博了。
他说,开始有输有赢,后来就不知不觉慢慢加注了(这个就是赌徒一贯的心理吧),一天输赢几十万上百万。再后来,就突然发现自己已经没钱投注了。这样的故事,到最后举债翻本是他接下来的选择,后来债主追债,媳妇正式跟他离婚了。他说他是净身出户,在我看来,其实他除了户口也基本没剩下什么了。
几千万,赌没了。
另一个是朋友B的小舅子,一模一样的网上赌博。没钱的时候去找他姐姐跟姐夫借钱,说是做项目。我朋友他们夫妻俩把房子抵押给朋友,抵押了八十万,股市割肉二十万,跟我朋友他妹妹手里借过三十五万,一共一百三十五万,借给他小舅子了。
可想而知,这钱肯定会飞。后来法院起诉他小舅子,他们夫妻俩才知道,他小舅子已经借遍了亲朋好友,抵押了房子、抵押车,网贷、信用卡全借过了。爹妈挺大岁数了,被债主折腾的不安生。前两三年他们家看丹桥那的房子拆迁,给了两套还是三套我忘了,但是也不够填他这个窟窿。至于人在哪?谁也不知道。
我自己对久赌必输的看法是这样的,就算这个赌局是公平的,就像你抽一张扑克我也抽一张,咱俩比大小,大的赢小的输;可是如果咱俩本金的数额不一样,而且越玩越大,那么最终的赢家就会偏向本金雄厚的一方。为什么?比如你有十块钱,我有一百块钱,一次输赢一块钱,但随着价码抬高,我可以接受连续输十块钱,我还有九十,还能再承担九次这样的后果,可是你只有一次。所以本金多赢一次就可以全部回本。更何况大多时候,赌局都是陷阱,你获胜的概率还不到50%。
如果一个人“久赌”,那么他的对手就是潜在的所有人,也就是用他的个人资金和这个社会的所有资金对赌,按照“钱多赢的概率多”判断,久赌就只有输。就是说,你不可能用一己之力,和大多数人去比运气好坏。
最后回到股市,但是我的看法也一样,赌博式交易者,就是一个人与整个股票市场的对峙,很长很长时间以后,除非他有比股票市场的钱还多,不然终点必将是被淹没。所以,我们进入股市就不要以市场为核心去赌上身家性命,一定要朝着企业基本面给你提供的获胜大概率信息进发,不断研究极少数已经在社会经济中已经获得头部地位、商业模式较为成熟的行业,在行业中地位突出的企业中做确定性的选择。
这样站在已经成功的巨人企业肩膀上起飞,用长线的眼光来跟上企业的发展,让确定性无限接近100%,这才是我们要做的大概率的投资,这才是深度价值投资。
投资,就是一场终生追逐大概率的游戏。
学道分享:
1.  一个找到价值的投资者,就发现了股票的本质,外界的诱惑与热闹对于他就成了无关之物。纵然也会打开K线看上两眼,可你的心已经宁静,不再会被短期市场所侵扰。
2.  杠杆无情,它会把你欠下的,变得还不起。

(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)


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