市场价值温度第52周回顾（2020.12.27）
一句话警示：
因为股价似乎略微高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票，是一种肯定失败投资之道。——彼得·林奇
A股市场价值温度
1. 温度：
49.0℃，（51周49.0℃）初热区域，有少数深度价值股票。
2. 仓位维持：
过程仓位:可维持 97%的重仓。
起步仓位:可进45%仓位，等待未来大跌分批不断加仓。
（解释:
过程仓位，就是由前期更低的位置布局经过目前的位置现有仓位比例；
起步仓位，就是如果目前开始起步布局可以马上建仓的比例。）
3. 价值描述：
温度变化：与上周温度持平，目前还在初热区域，这个区域谨慎做加仓动作，尽可能以观望为主。
价值洼地存在板块：周期类行业和疫情之后可快速恢复行业，个别消费医药企业。未来长期成长消费和医药依旧是重点挖掘对象，但找到合理或低估也不是很容易了，谨慎选择分批布局。
价值困境反转恢复重点是轻工包装、汽车配件、强周期股、旅游餐饮、电影娱乐餐饮；
短期可见成长行业是医疗卫生企业和新基建、新材料相关的大行业；
长期成长重点还是医药行业细分冠军、独角兽和食品饮料消费股龙头。
未来长期关注四新：新能源、新材料、新消费、新金融。（港股通布局大体跟随A股，这里省略，在符合整体仓位情况下，可以适当填充港股通股票不大于整体股票持仓的20%的水平，主要是港股大蓝筹和国企股）
整体市场价值分析：上证指数2018年下半年触及20年均线，历史上看全世界各国指数20年均线是恐慌爆发的一个底线，（日本除外）2019年恢复性上升，当前，即便有世界性疫情干扰，上证A股20年均线（2500-2800）以上也构筑了坚实的底线区域，未来会展开一个新的牛熊价值周期，通过2020年这半年走势，虽处在疫情期间，但指数强劲的反弹，进一步确定了20年均线是指数牢固的防线。我记住：在低落的时候。寻找价值，获胜的概率会更大一些。
策略安排
这一段策略：
市场处于初热区域，一般这个情况下，尽量少做出追加买入的动作，调仓换股也也要做细致的分析。尤其要对企业的成长性进行研究，只可布局一些成长预期确定性高的估值合理的企业。整体看，目前进入B区，所以，抵御诱惑安静持股是这阶段核心策略，但组合内部可根据估值差异的确定性做细节上的微调整。（A区为深度价值 ，B区为合理价值区域 ，C区为高估到上过激区域 ）
一周思考
1.【投资生命】未来人类寿命会大幅的延长的话，医美发达了的话，也许就是60岁之前，活的是自己的躯壳；60岁之后活的就是假体。一个关键问题是不管什么样的躯壳，灵魂还是你自己的，延长寿命，寻找10倍股，复利累积，你会成为越活越年轻的巴菲特。
2.【为什么仅仅低市盈率或低市净率不是吸引大资金入驻的最好办法？】很多人期盼着股价的涨升，比如低市盈率的股票为什么不会快速的恢复到正常呢?大家都知道股价的涨升需要资金的堆砌，资金进来很容易，但是资金进来的时候要考虑如何退出?他们期盼是市场给一个美丽的热点谎言?还是给一个确定性的未来?还是一场轰轰烈烈的大牛市?还是仅仅把低估值变成合理以后，它就能安然退出呢?显然最没有底气的是把低估值变成合理以后，然后大资金会在合理的时候，获利大幅度退出，那时候的退出其实也是很难的，资金过大的话，依然会把自己合理的估值达到很低的估值，哪儿来的回哪儿去。
这就是为什么尽管市盈率或者市净率非常低的股票，如果没有一个美好的未来，一个不断成长的未来，没有很多的逻辑的驱动，很难吸引大资金的，因为他们进去容易获得纸上富贵也很容易，但退出就很麻烦了。
如果给你一大堆的资金，你当然也要考虑市场的流动性问题。除非像巴菲特一样，把一些企业的控制权拿下，重新使用他们的企业资金，然后在每个季度内都有自己的高水平资金分配和切换的可能。
所以巴菲特的对于进出交易早就非常的高明的指出:大众贪婪的时候我恐慌，大众恐慌的时候我贪婪。
记住，这才是超大资金进出交易的不二法门。
3.【多空争斗一笑间，复利还看基本面】股市博弈无非就是多方和空方两个大阵营。在整个的交易行情中，你可以看到买1到2345678，卖1到2345678这上下对攻状态的两大阵营，然后红绿买卖盘无是作为两大经营进攻的炮弹，它们的内盘和外盘们，每天红红绿绿、多多空空、涨涨跌跌厮杀不停。
那问题来了，是什么样的巨大多头力量进攻，使得茅台从30、40一直经过十五六年干到1800元?那么多的多头炮弹，不管来自哪里，他为什么具备异常凶猛顽强持续性的上攻劲头？
答案只有一个:基本面！（定性分析企业商业模式和护城河）
这正是:多空争斗一笑间，复利还看基本面！
4.【投资坚持，关键是获得持续的正反馈】投资又可做其他事一样，需要先尝到几次甜头才有可能不断的坚持。说价值投资很难，如果能够转经过价值坚守赚过几次大钱，有持续的正反馈效应，之后大家觉得价值投资也不是非常的困难，这里关键的问题就是最开始该咬牙的时候咬牙，那个身心疲惫的时候还是要坚持一把，就好比跑马拉松的时候经过身体极限考验之后，反而会觉得轻松很多。
5.【好赛道特点】好赛道的行业基本上有这样四个特点:品消、快消、扩销、独销。品消，就是很多消费者消费是冲着品牌去的，其行业地位非常显著；快消，就是与吃喝和使用有关的，属于日常快速消费品；扩销:产品渠道下沉度好，受众非常广泛，很容易推出新产品扩大销售；独销，企业总有自己的一些独特的产品优势、销售优势、管理或规模技术优势。
一个公式和三大法宝
选股入池公式:
好行业+护城河=股票池
策略三大法宝:
1.长周期持股；
2.优质股组合；
3.渐进交易原则。
市场价值温度比照
冰点 : 0°C
低温 ：0℃-20℃
常温 ：20°C--40°C
初热 ：40°C--60°C
过热 ：60°C--80°C
高热 ：80°C--100°C
沸腾 ：100°C
（2019修订版）
说明
1. 温度不能预测未来，只表明当前的价值深度状态。
2. 具体股票选择还要仔细研究个股的基本面，但在适度分散的前提下，温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。
3. 深度价值理念集成：
价值的核心是:买入资产，交给未来，能够不断成长，使你当初的买入最物有所值，那么价值的保证就是这个公式:好行业+护城河=价值体现。
八字原则：价值为本，保守为魂；
十六字方针：深度价值，持股守息；三步取利，等待过激。
（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）
